当液态奶触达天花板：伊利的下一个“金典”在哪里？
文｜外参财观
亲爱的读者，您是否注意到，2025年的乳业市场正迎来关键转折点？进入下半年，随着乳企中期业绩的披露，中国乳业竞争格局愈发清晰。在消费升级、健康需求爆发、成本波动和厮杀白热化的多重压力下，巨头们普遍陷入增长疲软、利润承压、创新停滞的三重困局。而作为全球乳业五强、连续12年蝉联亚洲第一的伊利，其“期中考卷”成为行业焦点。
2025年半年报显示，伊利营收达619.33亿元，同比增长3.37%，稳居行业榜首。表面看，增长稳健、份额稳固，彰显龙头韧性。
数字背后却暗藏隐忧：净利润增速放缓、主业依赖过高、对手紧追不舍。尤其在和蒙牛的鏖战中，双方从产品、渠道到司法全面开战。2025年初，伊利诉蒙牛不正当竞争案终审落幕，蒙牛赔偿500万元。
这起案件仅是冰山一角，折射出存量竞争下，伊利虽坐拥“乳业帝国”，却深陷规模与盈利的矛盾漩涡。
品牌高端化的瓶颈
伊利何以稳坐亚洲乳业头把交椅？核心在于全产业链布局与渠道深耕。从牧场到货架，伊利自建庞大体系，保障供应链安全与品质，但重资产模式拖累盈利效率。
不同于蒙牛聚焦“常温+低温”，伊利走全品类路线，覆盖液态奶、奶粉、冰淇淋等。2025年上半年，液态奶贡献近七成收入。多元布局虽分散风险，却导致资源稀释，奶粉、奶酪等品类未能成长为第二支柱。
更关键的是，乳业已从增量市场转入存量厮杀。蒙牛凭特仑苏、纯甄等大单品稳盘，冰淇淋业务反哺主业；飞鹤深耕母婴渠道，靠高端奶粉赚取高利；光明虽规模不及，却在华东低温鲜奶市场占据用户心智。
伊利手握“金典”“安慕希”等百亿单品，渠道强势，但品牌高端化乏力。消费者认可其“安全”，却倾向选择光明、飞鹤或进口品牌购买高端产品。这种“大而不强”的现状，类似汽车行业的大众，销量庞大但天花板明显。
除品牌突破难，伊利还面临成本与渠道效率挑战。产业链长、牧场自有率低，原奶价格波动直接冲击利润。同时，为维持渠道优势，终端陈列、促销及数字化投入持续挤压净利润。
一场500万的“较量”
2025年6月，伊利与蒙牛的不正当竞争案由北京高院终审判决，蒙牛赔偿500万元并道歉。事件源于2023年蒙牛对比广告暗示伊利产品“营养低”，构成商业诋毁。此案震动行业，凸显乳业红海竞争的激烈程度。
深层次看，官司反映行业同质化顽疾：产品趋同、创新滞后。伊利与蒙牛在常温酸奶、高端牛奶等赛道高度重叠，安慕希对纯甄，金典对特仑苏。
营销层面，伊利押注巴黎奥运，蒙牛签约顶流明星，两家年营销费用超200亿元。高投入未换回高回报，反而摊薄利润。
耐人寻味的是，伊利胜诉并未扭转战局。蒙牛迅速转向低温奶与海外市场，2025年上半年海外收入增12.5%，远超伊利的8.3%。同时，蒙牛通过收购雅士利、贝拉米强化奶粉板块。伊利虽并购Westland Dairy国际化，但整合效果待显。
长远而言，若伊利不跳出“价格战+广告战”窠臼，难在创新与战略上领先。
破局之道
中国乳业已进入“生态竞争”时代，比拼的是产业链控制、品牌共鸣、新品速度与组织敏捷性。伊利深知液态奶独木难支，董事长潘刚强调向“价值领先”转型，但行业寒冬中突围不易。
首要挑战是盈利质量。伊利营收庞大，但净利润率仅5%-7%，落后飞鹤等细分龙头，资本市场估值承压。
品类结构失衡。奶粉作为高利板块，伊利收购澳优补强，但整合期长，品牌力不及飞鹤；奶酪前景虽好，却面临妙可蓝多等专业品牌围剿。
伊利必须加速培育第二、第三增长曲线。发力奶粉、奶酪是必然，但需强化自主创新。例如，开发中式养生功能性乳品，拓展餐饮、烘焙等B端市场，或跨界植物基、营养保健品领域。
结语：
伊利的困境是中国乳业的缩影：液态奶增长见顶、奶粉竞争惨烈、国际化步履维艰。但伊利底子雄厚——资金、品牌、产品线占优。潘刚曾带领伊利创造增长传奇，如今行业转型关口，需重现应变力。
行业洗牌期，中小乳企退场，头部企业优势凸显。关键在于，伊利能否在稳固基本盘的同时，开辟新赛道，并将国内经验复制全球。这不仅决定伊利未来十年地位，更关乎中国乳业竞争格局。
相关问答
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